Donald Trump Jerome Powell'ı "aptal" olarak adlandırdı - ABD Merkez Bankası Başkanı kendini savundu

Saldırılar giderek daha da sertleşiyor. Birkaç ay önce Donald Trump, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ı para politikasında her zaman "çok geç" kaldığı için eleştirdi. Sonunda faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini ekledi.

Ancak Fed ihtiyatlı gidişatını sürdürdü ve Trump'ın öfkesi büyüdü. Geçtiğimiz Cuma günü, haber platformu Truth Social'da Powell'ı "tam bir aptal", "açık bir Trump düşmanı" ve "aptal" olarak nitelendirdi ve Mayıs 2026'da görev süresi sona ermeden önce Fed başkanını görevden alıp almayacağını açık bıraktı.

Trump'ın bu çıkışının nedeni, geçtiğimiz Çarşamba günkü son para politikası kararıydı: Fed liderliği bir kez daha faiz oranının yüzde 4,25-4,5 seviyesinde tutulmasını savundu.

Trump, uzun mesajında ​​%1 ila %2 gibi çok daha düşük bir anahtar faiz oranı çağrısında bulunuyor. Böyle düşük bir faiz oranı stratejisi ekonomiyi canlandıracak ve başkanın daha iyi görünmesini sağlayacaktır. Trump ayrıca düşük faiz oranları istemesinin bir başka nedenini de belirtti: Powell, ABD'ye yılda bir trilyon dolara kadar tasarruf sağlayabilir.

Yüksek ulusal borç, mevcut faiz oranı ortamıyla birleştiğinde, ABD'nin 2025 yılında ilk kez borç faizine bir trilyon dolardan fazla harcama yapması gerekeceği anlamına geliyor; dolayısıyla borç servisinin maliyeti, tüm ABD ordusunun maliyetinden daha fazla olacak.

Bu harcamalar Trump'ın siyasi manevra kabiliyetini ciddi şekilde kısıtlıyor. ABD Senatosu şu anda resmen "One Big Beautiful Bill Act" olarak adlandırılan bütçe tasarısını görüşüyor. Trump, bu tasarıyı 4 Temmuz'daki ulusal tatile kadar yasalaştırmayı hedefliyor ve böylece çok sayıda diğer kampanya vaadini, özellikle de bir dizi vergi indirimini yerine getiriyor. Ancak Trump'ın çoğunluğu elde etmesi gereken bazı Cumhuriyetçi milletvekilleri, tasarıyı mevcut haliyle reddediyor çünkü federal bütçe açığını önemli ölçüde artıracak.

Bu nedenle Trump'ın Federal Rezerv başkanına karşı kampanyasını bir kez daha yoğunlaştırması pek şaşırtıcı değil. Ticaret Bakanı Howard Lutnick gibi sırdaşları da koroya katılıyor ve Powell'ı eleştiriyor.

Kevin Warsh, kenardan merkez bankasını düzenli olarak eleştiriyor ve Fed'in artan saldırılardan yalnızca kendisini sorumlu tuttuğunu ve daha sert olması gerektiğini savunuyor. Warsh uzun zamandır Powell'ın olası halefi olarak görülüyor. Ancak işi istiyorsa, gelecekteki meslektaşlarını gücendirmemeye dikkat etmeli. Fed başkanı para politikasını tek başına değil, diğer valiler ve Fed'in bölgesel şubelerinin başkanlarıyla birlikte belirler.

Ancak Powell üzerindeki siyasi baskı artıyor. Bu Salı günü, Cumhuriyetçilerin egemen olduğu Temsilciler Meclisi Finans Komitesi ile yarı yıllık toplantısı için Senato'ya gitmek zorunda kaldı. Trump dün gece Truth Social'da milletvekillerini "bu çok aptal, inatçı bireyi gerçekten ezmeye" çağırdı.

Cumhuriyetçilerin (ve bazı Demokratların) tonu eleştirelden saldırgana kadar değişiyordu, ancak kanun koyucular Trump benzeri hakaretlerden kaçınmayı başardılar. Fed başkanlığı döneminde çok sayıda komisyon duruşmasına katılan Powell, Cumhuriyetçilerin Fed'in siyasi taraflılık sergilediğini ima eden sorularına ustaca karşılık verdi. Örneğin, Trump'ın tarifelerinin enflasyonist etkisine dikkat ettiği için, birkaç yıl önce Biden'ın büyük harcama programı hakkında yorum yapmamıştı.

Veya sol görüşlü Demokrat Rashida Tlaib, onu yüksek faiz oranı politikasıyla daha yüksek konut fiyatlarına neden olmakla ve böylece ülkedeki konut açığını daha da kötüleştirmekle suçladığında. Powell, uzun vadede ABD'deki konut açığının, para politikasından değil, öncelikle artan maliyetlerden sorumlu olduğunu sakin ama kararlı bir şekilde açıkladı.

Powell, finans piyasaları sayesinde Trump'a karşı üstünlüğünün olduğunu biliyor: Başkan, Fed başkanını erken görevden almakla tehdit ettiğinde, ABD Hazine tahvillerine olan talep düştü ve bu da hükümet için daha da yüksek faiz oranlarıyla sonuçlandı. Başka bir deyişle, Trump tehditleriyle bütçeyi şekillendirmedeki esnekliğini daha da sınırladı. Bu hatayı bir daha yapmamalı.

Bu arada Powell'ın ihtiyatlı politikasına yönelik en büyük meydan okuma Beyaz Saray'dan değil, Fed'in içinden geliyor. Valiler Michelle Bowman ve Christopher Waller, yakın zamanda yaptıkları kamuoyu açıklamalarında faiz oranlarını yakında düşürmeye hazır olabileceklerini belirttiler. Waller, işgücü piyasasında çok fazla zayıflığa izin vermekten endişe ettiği için Temmuz toplantısında bir indirim için oy kullanabileceğini söyledi. Bowman ve Waller değerlendirmelerini, enflasyonun Mayıs ayında beklentilerin altında kalması gerçeğine dayandırdılar.

Salı günü Powell, Waller'ın pozisyonuna diplomatik bir şekilde yanıt vererek bunun ekonomi için olası bir yol olduğunu ancak başka olası yollar da olduğunu söyledi. Kendisi de erken faiz oranı kesintilerine karşı uyardı.

Fed valileri arasındaki fikir ayrılığı, Trump'ın merkez bankasına karşı agresif kampanyası göz önüne alındığında yalnızca uygunsuz olmakla kalmıyor. Ayrıca, Trump'ın tarife politikası nedeniyle enflasyonun yakında daha belirgin hale geleceğine dair artan işaretler de var - başkanın en yüksek tarifeleri duyurmasından ve bazılarını artırmasından aylar sonra.

Gecikmeli etki, bazı ithal malların Çin veya Meksika'daki bir fabrikadan gelip aslında bir Amerikan süpermarketinin raflarına ulaşmasının birkaç ay sürmesinden kaynaklanıyor. Powell, perakendecilerle yapılan görüşmelere atıfta bulunarak, birçoğunun şu anda Şubat ayında satın aldıkları malları sattığını söyledi.

Bu nedenle merkez bankasının bir sonraki enflasyon dalgasının ortasında faiz oranlarını düşürmesi tehlikesi vardır. Bu, bazı ekonomistlerin Trump'ın tarifeleri sonucunda beklediği gibi fiyatların sadece bir kez yükselmesi değil, tam bir enflasyon sarmalının oluşması riskini taşır.